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2007年1-11月逾200家中国企业上市融资885亿美元

来源:禾美专线 Zita 发布时间:2007-12-06 收藏 投稿 字体:【

上海 12月6日/ 禾美专线/  2007年是中国企业境内外上市持续升温的一年,不仅在融资额上有所突破,更在上市企业所登陆的资本市场布局上和行业分布上表现出值得关注的新动向。根据大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团近日发布的数据,2007年1-11月共有203家中国企业在境内外资本市场上市,融资额高达885.24亿美元;其中98家企业在境外九个资本市场上市,融资342.09亿美元;境内资本市场则吸引了105家企业上市,融资额达543.16亿美元。虽然海外上市融资额有所下降,但资本市场选择和行业分布呈现更加多元化趋势,而境内市场融资则产生了新的爆发,逐渐挑起资本市场的大梁。
 
    2007年上市的203家中国企业中,约有40%是创投或私募股权投资支持的企业,融资总计284.09亿美元,占全年融资总额的32.1%。其中海外市场上市50家,融资136.84亿美元;境内市场上市30家,融资147.25亿美元。

海外上市融资额下降,市场和行业呈现多元化趋势

    从2007年前11个月的数据来看,今年中国企业海外上市情况比较平淡,既没有出现因2006年9月8日实施的《关于外国投资者并购境内企业的规定》而预期的惨淡景象,也没有境内上市的火爆热闹。

    从上市数量上看,2006年9月8日实施的《关于外国投资者并购境内企业的规定》对于中国企业海外上市的影响在短时期内尚未显现,2007年中国企业海外上市数量非但没有锐减反而有所增加。但是上市数量的增长并没有带来相应融资额的增长,与去年同期(2006年前11个月)相比,2007年中国企业在境外市场的融资总额略有下降,平均融资额则下降了近40%。38.8%的上市案例融资额在1.00亿美元以下,另有42.9%的上市案例融资额分布在1.00-5.00亿美元之间,而融资额在10.00亿美元以上的上市案例有10个,仅占10.2%,且这些大盘股均落户香港主板。

    纵观全年,2007年中国企业海外上市呈现多元化趋势,这体现在两个方面:首先,上市地点多元化,虽然香港主板依然保持着不可撼动的领先地位,但融资额与去年同期相比有明显下降,而纽约证券交易所、新加坡主板、NASDAQ等市场的上市企业数量和融资额均有明显的增长。此外,2007年在东京证券交易所主板、创业板和韩国创业板均出现了中国企业的身影,填补了以往的空白。其次,行业分布多元化,传统行业企业依然是海外上市的领头军,但是服务业、广义IT和生技/健康行业的比重稳步增加。(见表1和表2)

表1 :2007年1月-11月海外九大市场中国企业IPO情况统计

资本市场               融资额(US$M)          比例          上市数量          比例          平均融资额(US$M) 
香港主板               26,804.72                    78.4%          42                   42.9%              638.21  
纽约证券交易所   3,795.18                      11.1%          14                   14.3%              271.08  
新加坡主板           1,789.58                      5.2%             25                   25.5%              71.58  
NASDAQ               1,232.90                     3.6%               8                    8.2%                154.11  
香港创业板           256.24                         0.7%              2                     2.0%                128.12  
东京证券交易所   232.87                         0.7%              2                     2.0%                116.44  
伦敦AIM                 50.90                           0.1%              3                     3.1%                16.97  
韩国创业板            31.52                          0.1%              1                     1.0%                31.52  
新加坡创业板        14.56                          0.04%           1                      1.0%                14.56  
合计                        34,208.47                  100.0%         98                     100.0%          349.07  

资料来源:清科研究中心

表2:   2007年1月-11月中国企业海外IPO行业分布

行业               融资额(US$M)           比例          上市数量           比例           平均融资额(US$M) 
传统行业       20,727.73                    60.6%             56                57.1%                370.14  
服务业           7,021.29                      20.5%             13                13.3%                540.10  
广义IT           4,099.11                      12.0%              15                15.3%                273.27  
其他高科技   1,449.73                      4.2%                6                  6.1%                  241.62  
生技/健康      910.61                          2.7%               8                  8.2%                  113.83  
合计               34,208.47                    100.0%           98               100.0%              349.07  

资料来源:清科研究中心

境内上市大爆发,服务传统双丰收

    2007年可谓中国股市继往开来、承前启后的一年。2006年股权分置改革的全面完成以及IPO的重新启动都为2007年中国境内股市全面爆发埋下了关键性的伏笔;2007年中国股市承接了建设银行、中石油等大盘股的落户,经受了世界市场波动的考验,不仅展示了更为成熟的市场形象,同时为中国股市进一步完善提供了可靠的经验、奠定了坚实的基础。
 
    截至11月底,2007年共有105家企业在中国境内A股市场上市,融资额高达543.16亿美元,超过了2006年同期(2006年前11个月)中国企业境内外上市的融资总额,接近去年同期中国企业境内上市融资额的4倍。同时,2007年前11个月境内资本市场的平均融资额也比去年同期提高了76.5%,这主要得益于大型国有企业特别是金融机构的落户,A股的融资潜力不可小觑。融资额在10.00亿美元以上的上市案例有11个,融资合计466.29亿美元,占2007年境内融资总额的85.9%。从图1我们可以更清楚的看到境内资本市场近两年持续上升的发展轨迹。



资料来源:清科研究中心
 
    从今年境内市场新上市企业的行业分布来看,服务业和传统行业分别在融资额和上市数量方面占据领先地位。广义IT和生技/健康行业的上市企业数量和融资额均比去年同期有所增加,但占整体比重略有下降。令人遗憾的是,到目前为止尚未有一家其他高科技行业的企业在境内市场上市。与海外市场相比,境内市场上市的企业行业分布的集中度更高。

    服务业融资额高主要是由于中国银行业的上市在2007年获得了大丰收。兴业银行、中信银行、交通银行、南京银行、北京银行、建设银行和宁波银行先后在上海证券交易所和深圳中小企业板上市,融资总计183.30亿美元。其中中信银行同时在上海证券交易所和香港主板两地上市,合计融资59.41亿美元。

IPO退出持续升温,境内市场渐挑大梁
 
    2007年可谓中国创业企业的融资年,前11个月里面共有80家创投或私募股权投资支持的中国企业在境内外上市,融资达284.09亿美元,占今年融资总额的32.1%。其中,海外上市50家,比去年同期增加了一倍多,但融资额仅为136.84亿美元,未及去年同期的一半。2007年创投或私募股权投资支持的中国企业海外上市一直保持高数量低融资规模的状态,究其原因,主要是今年海外上市的主力军是一批规模较小的民营企业。

    而境内资本市场的“退出”功能在2007年得到了充分的发挥,上市数量、融资规模、平均融资额均可与海外市场一较高下。前11个月有30家创投或私募股权投资支持的中国企业在境内资本市场上市,是去年同期的6倍,融资147.25亿美元,约为去年同期的100倍,比海外市场的融资额高出10.41亿美元。创投和私募股权投资境内退出如此大规模的增长,不仅标志着中国股市日益成熟完善,也充分展示了近年来中国创投和私募股权机构的投资成果。


表3  2007年1月-11月VC/PE-Backed中国企业境内外上市融资10强

企业名称                上市地点                行业                               融资额(US$M)                VC/PE 
建设银行                 上海证券交易所      服务业(金融)            7,729.69                         富登金融控股私人有限公司 
兴业银行                 上海证券交易所      服务业(金融)            2,069.34                         国际金融公司、新加坡政府直接投资 
北京银行                 上海证券交易所      服务业(金融)            1,997.34                         国际金融公司 
阿里巴巴                 香港主板                  广义IT(互联网)         1,687.64                        SBCVC、GGV 
百丽                         香港主板                  传统行业(日常用品) 1,266.55                         摩根士丹利、CDH 
南京银行                上海证券交易所      服务业(金融)             922.77                             国际金融公司 
巨人网络                 纽约证券交易所     广义IT(互联网)          886.56                              SIG China Investment One 
波司登                     香港主板                  传统行业(日常用品) 838.13                            奥林匹克投资 
西部矿业                 上海证券交易所      传统行业(有色金属矿采选业) 825.67            上海联创创业投资有限公司、高盛 
中国动向                  香港主板                  服务业(零售)            808.92                            Morgan Stanley Private Equity Asia  

资料来源:清科研究中心
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关于清科研究中心
   
清科研究中心于2001年11月创立,致力于为大中华区的创业投资及私募股权基金、政府机关、中介机构、创业企业提供专业的研究报告和各种行业定制研究。研究范围涉及创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购以及高新技术行业市场研究。目前,清科研究中心已成为中国最专业权威的研究机构。
                                                                               
引用说明
  
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